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二季度私募市场仍低位运行
2023-08-04 19:22:21来源: 中华网财经

转眼2023年已悄然过半。面对募资端、投资端、退出端的压力,股权投资市场对于风险可控和收益稳定的投资机会的偏好更为明显。


(资料图片)

根据华兴数据团队对2023年第二季度私募股权市场的调研,其发现目前二季度私募股权市场总体仍在低位运行,行业普遍愈发务实,退出成为机构关注的主线话题。

01 募资

国资主导基金的比例持续提升,地方政府下场直投比例持续升高。与此同时,行业加速出清,各机构探寻募资差异化方向。

一方面,市场化GP加强与地方政府合作,尤其与非一线城市展开合作。例如,清控银杏与武汉创新投合作成立规模20亿的创投基金,投向科技、先进制造、生物医药方向。另一方面,加速募集小规模“专项基金”。

根据公开数据统计,小基金(募集金额小于5000万元人民币)的数量呈现逐年增加态势,到2023年Q2,该金额区间的基金数量已经超过一半达到53%;5000万至1亿人民币募资金额区间的基金数量占比相对较为稳定;1亿至5亿人民币及5亿人民币募资金额区间的基金数量占比则逐年减少。

单项目基金增多是资金趋于谨慎、募资形式越发严峻的真实写照。

02 投资

整体下跌明显,投资规模下降、项目数量下降。

泛科技赛道(硬科技、先进制造及新能源新材料)依旧吸金,占近六成市场份额;企服赛道略有回升,主要依靠该赛道大项目支撑(大语言模型Minimax的A轮融资、红杉高瓴投资的极兔速递D轮融资、开源中国的B轮融资、已在港股递表的云知声D++轮融资);消费赛道创六个季度最低融资额,1亿美元融资额及以上项目只有1个,为广汽领投的如祺出行的B轮融资;医疗健康赛道依旧维持上季度态势,小幅下滑,并未出现明显回暖迹象。

从阶段上看,市场依然持续往早期项目加注。

而大项目数量维持低位,超六成集中在泛科技赛道。市场化机构主导地位也在逐渐让位于国资机构。根据统计,2023年上半年按照出手次数排序,出手次数最多Top5为:毅达资本、深创投、深圳高新投、红杉、国家电投。(红杉位列第四,2021为第一,第二)。

注:GP名称标记红色视为国资系,包括国央企、地方政府、产业背景/科研院所国有投资机构/基金、国资背景的金融机构,标记黄色视为市场化机构,绿色视为互联网产业方,蓝色视为非互联网产业方。

数据来源:华兴投资数据研究团队整理、IT桔子、企名片、公开市场数据

03 退出

退出(“退出”指,历史被投企业通过IPO、并购、股转、回购及清算方式,使投资人实现退出)成为各机构关注主线,通过不同渠道(上市、股转、并购、回购或清算)退出的公司数量升高(尤其通过股转和回购清算方式退出的数量升高)。

A股IPO恢复正常,依旧为VC/PE机构最重要退出渠道。

根据华兴数据研究团队整理,第二季度通过IPO退出企业数量97家,境内IPO占比提升至86%。A股依旧为中国企业退出提供最通畅的融资渠道,2023年第二季度科创板、创业板的上市获批已恢复过往正常发行节奏。

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